趁銀行“錢荒”你可以賺 點(diǎn)小錢

　　近期銀行鬧“錢荒”，似乎整個(gè)社會(huì)都慌了。股市、債市大跌，百姓不知經(jīng)濟(jì)危機(jī)是不是就這樣來了，更擔(dān)心自己在銀行的存款沒了。就在緊張的時(shí)候，一連兩天，工行和中行偏偏出現(xiàn)業(yè)務(wù)暫停，引發(fā)市場(chǎng)更多的猜測(cè)。其實(shí)，銀行并不是真的缺錢，只是玩“空手道”把錢挪到其它地方謀利去了。普通百姓大可不必驚慌，可以靜下心來想想再遇到這樣的情況該咋辦。

　　■賴業(yè)玲

　　1 銀行真的缺錢嗎？

　　6月份是商業(yè)銀行準(zhǔn)備半年報(bào)的時(shí)候，歷來是個(gè)缺錢的日子，今年由于大量的表外業(yè)務(wù)（指商業(yè)銀行從事的不列入資產(chǎn)負(fù)債表，但能影響銀行當(dāng)期損益的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)），更是缺錢缺得厲害。以前，央行會(huì)及時(shí)釋放一些資金出來，以解危難。但這次不但不及時(shí)放錢，反而在6月20日還繼續(xù)發(fā)行央票回籠資金，讓本來就緊的資金面更加緊張。24日，上證綜合指數(shù)暴跌5.30%，創(chuàng)近四年最大單日跌幅；25日，上證綜合指數(shù)一度暴跌5.78%，觸底反彈后以0.19%的跌幅收盤。25日傍晚，央行終于明確表態(tài)稱，當(dāng)前流動(dòng)性總量并不短缺，近日央行已向一些符合宏觀審慎要求的金融機(jī)構(gòu)提供了流動(dòng)性支持，一些自身流動(dòng)性充足的銀行也開始發(fā)揮穩(wěn)定器作用向市場(chǎng)融出資金。

　　看看網(wǎng)上流傳的這個(gè)段子，大致就知道怎么回事了：有個(gè)富二代叫銀行，他有個(gè)大老婆叫貸款，年長(zhǎng)色衰，前幾年他勾搭上一年輕漂亮二奶叫信托，后來又勾搭上小三券商、小四基金……一來二去，這些“表外”系列肚子都搞大了，一堆孩子都要富二代負(fù)責(zé)。富二代他爹就不干了：趕緊過本分日子，不然我打斷你的腿！

　　實(shí)際上，今年以來貨幣供應(yīng)和社會(huì)融資總量增速較快，5月份我國(guó)M2（廣義貨幣供應(yīng)量）同比增長(zhǎng)15.8%，人民幣存款余額逼近百萬億元大關(guān)，前5個(gè)月社會(huì)融資規(guī)模達(dá)到9.11萬億元，比上年同期多3.12萬億元。意味著市場(chǎng)并不差錢，只是短期流動(dòng)性出了問題。

　　銀行業(yè)出現(xiàn)的錢荒現(xiàn)象，是過去幾年商業(yè)銀行隨心所欲擴(kuò)張自己的業(yè)務(wù)規(guī)模，達(dá)到一個(gè)極點(diǎn)后集中爆發(fā)的表現(xiàn)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2012年底，我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品余額7.1萬億元，信托產(chǎn)品7.47萬億元，保險(xiǎn)資產(chǎn)7.4萬億元，證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品1.89萬億元。銀行依靠壟斷牌照，聯(lián)合信托、券商等金融機(jī)構(gòu)玩起了空手道，各自在這一融資鏈條上切取蛋糕，坐享豐厚利潤(rùn)。大量的資金在金融體系內(nèi)部空轉(zhuǎn)，左手倒右手，卻沒有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　此次央行面對(duì)“錢荒”，遲遲不松口、不“放水”，是對(duì)一些熱衷炒資金的銀行的示警，本質(zhì)上是要把錢逼進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不要再玩“高利貸式”空轉(zhuǎn)。這次“風(fēng)險(xiǎn)教育”也讓股民陪著心驚肉跳了好幾天。

　　2 我們的存款安全嗎？

　　既然銀行并不是真的缺錢，大家也就不用太擔(dān)心存款蒸發(fā)，起碼眼下還是安全的。

　　海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷就表示，“錢荒”影響已波及整個(gè)金融業(yè)，但都是局部和短期的，不會(huì)影響到銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，更不會(huì)影響絕大多數(shù)人的財(cái)產(chǎn)安全。

　　結(jié)構(gòu)性的“錢荒”就是錢放錯(cuò)了地方。解決問題并不很困難，只不過是增加些調(diào)整銀行資金錯(cuò)配的成本而已，不會(huì)危及銀行儲(chǔ)戶的存款安全，更不會(huì)引發(fā)銀行的倒閉潮。

　　“市民的擔(dān)心可能是大家對(duì)銀行管錢的方式有誤解，銀行存款目前還是足夠安全的。”某銀行工作人員說，前段時(shí)間的暫停服務(wù)是由于系統(tǒng)升級(jí)。深圳各大銀行均稱，目前合規(guī)操作、資金充裕，未受到同業(yè)市場(chǎng)利率飆升的影響。

　　“連日來銀行間上演的‘錢荒’只會(huì)讓銀行很慌，又不是存款利率調(diào)整，不會(huì)影響儲(chǔ)戶?！北本┐髮W(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐表示，“錢荒”只是銀行間流動(dòng)性不足引起的，普通儲(chǔ)戶不必為錢而“慌”，國(guó)家信用很靠譜。

　　有網(wǎng)友就說：銀行“錢荒”沒什么可怕的，央行有20萬億的存款準(zhǔn)備金，還有3萬多億美元的外匯儲(chǔ)備，在中國(guó)這種封閉的資本市場(chǎng)下，我們的存款還是很安全滴。

　　據(jù)悉，最近國(guó)家正在加緊出臺(tái)存款保險(xiǎn)制度，準(zhǔn)備給儲(chǔ)戶的錢上一把“明鎖”。

　　3 怎樣安全地賺錢？

　　股市風(fēng)云變幻，很難把握，散戶大多追漲殺跌，導(dǎo)致虧損。其實(shí)，另有一些低風(fēng)險(xiǎn)套利的投資品種可供普通人選擇。

　　交易所逆回購：

　　你可能不知道的利器

　　近日，交易所逆回購獨(dú)自飆漲，1天期品種最高曾漲至32%，成為市場(chǎng)不多的賺錢利器。我們可以打開交易軟件，做個(gè)逆回購，搭順風(fēng)車賺點(diǎn)零花錢。

　　“逆回購”就是把你的錢按市場(chǎng)利率借給別人，借1天就是1天逆回購，借7天就是7天逆回購。借款者以國(guó)債或者企業(yè)債為抵押物，目前上海市場(chǎng)是國(guó)債逆回購，深圳市場(chǎng)是企業(yè)債逆回購。

　　上證所有9種國(guó)債逆回購產(chǎn)品，深交所有9種企業(yè)債逆回購產(chǎn)品，投資期限都分為1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天。上證所國(guó)債逆回購的投資門檻為10萬元，深交所企業(yè)債逆回購的投資門檻僅1000元。交易費(fèi)用非常低廉，以10萬元的交易金額計(jì)算，交易費(fèi)用分別只有1元、2元、3元、4元、5元、10元、20元、30元、30元。

　　今年6月中旬，上證所的1天期品種年化收益率曾最高漲至32%，6月的最后幾個(gè)交易日也出現(xiàn)過20%左右的年化收益率。以年化收益率20%計(jì)算，將10萬元資金借出，當(dāng)天收益就有近55.6元（10萬×20%÷360，要注意的是，回購交易中，上證所將1年的天數(shù)計(jì)算為360 天， 深交所為365天），減去1元的交易費(fèi)用，還有54.6元，收益率為活期存款（年利率0.35%，每年按360天折算，10萬元存1天利息為0.97元）的56倍。

　　逆回購的收益率就是投資者操作時(shí)的即時(shí)利率，投資者應(yīng)把握交易時(shí)機(jī)。從一個(gè)交易日看，上午開盤時(shí)的價(jià)位大概是一天的平均價(jià)；下午兩點(diǎn)至兩點(diǎn)半之間的價(jià)位一般較高；兩點(diǎn)半過后，價(jià)格一般會(huì)大跳水。從一年時(shí)間看，月末、季末、年末、大小長(zhǎng)假前，市場(chǎng)資金緊張，國(guó)債逆回購的即時(shí)利率會(huì)飆升，一般會(huì)超過10%，尤其下午兩點(diǎn)至兩點(diǎn)半這一段時(shí)間是較好的投資時(shí)機(jī)。

　　業(yè)界普遍認(rèn)為，逆回購交易安全性較高。投資者在交易所進(jìn)行逆回購的交易對(duì)手是結(jié)算中心，如果融資方到期不能按時(shí)還款，結(jié)算公司會(huì)先墊付資金。而作為融資方，機(jī)構(gòu)需要用持有國(guó)債進(jìn)行質(zhì)押。除非金融出現(xiàn)系統(tǒng)性崩盤，否則逆回購不會(huì)有什么問題，安全性和儲(chǔ)蓄不相上下。

　　銀行理財(cái)收益沖高

　　為了緩解“錢荒”，銀行大發(fā)理財(cái)產(chǎn)品“吸金”。近期，工行、中行等國(guó)有大銀行的年化收益率全線突破6%，光大、民生、華夏、平安、招行等多家股份制銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率已飆至7%。招商銀行一條短信更讓老百姓驚呼：天上真的掉餡餅了嗎？30天期限，100萬起，年化收益率竟然有12%！

　　據(jù)財(cái)新網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，6月25日，國(guó)有四大行和股份制銀行在售的、收益率超過5%的人民幣理財(cái)產(chǎn)品就有112只。6月以來全國(guó)各類銀行銷售的“5-8%”收益區(qū)間產(chǎn)品將近300只，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了一年來的平均水平。

　　仔細(xì)看可以發(fā)現(xiàn)，最近發(fā)行的高收益理財(cái)產(chǎn)品多是中短期的，一個(gè)多月的最多，主要目的是用較高收益率解決銀行的一時(shí)饑渴，資金主要是投向貨幣市場(chǎng)工具和債券，比較穩(wěn)健。預(yù)計(jì)7月以后銀行的資金就不會(huì)這么緊了，因此大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品的兌付不會(huì)有問題。值得注意的是，現(xiàn)在市場(chǎng)上仍有一些更高預(yù)期收益的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，與股票、匯率、黃金、利率等掛鉤，這些標(biāo)的的波動(dòng)性較大，專業(yè)性較強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)較大，需要投資者具備一定的投資經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識(shí)，不建議一般投資者參與。

　　貨幣基金

　　規(guī)模越大越保險(xiǎn)

　　貨幣基金、短期理財(cái)基金在這個(gè)時(shí)候就迎來了短期發(fā)財(cái)機(jī)會(huì)。不少貨幣基金的7天年化收益率超過4%，最高的貨幣基金已達(dá)到6.035%。隨著Shibor（上海銀行間同業(yè)拆放利率）的回落，資金在一定程度上的緊缺利好貨幣基金，從普通投資者的角度，類似貨幣基金這樣的短期理財(cái)產(chǎn)品依然是不錯(cuò)的選擇。

　　從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，貨幣市場(chǎng)基金作為一種良好的現(xiàn)金管理工具，仍然是值得配置的資產(chǎn)之一，只是品種選擇越來越重要。相對(duì)而言，資金規(guī)模較大且份額穩(wěn)定的貨幣基金，通常在業(yè)績(jī)以及收益的穩(wěn)定性方面表現(xiàn)更好。今年以來收益排在前列的貨幣基金包括華夏現(xiàn)金增利、泰達(dá)宏利貨幣、華夏貨幣、萬家貨幣、寶盈貨幣等，都是規(guī)模較大的基金。另外可以多關(guān)注大大提高流動(dòng)性的T+0品種、可以在二級(jí)市場(chǎng)交易的品種。比如，招商基金推出的保證金快線、匯添富收益快線、銀華貨幣ETF等新型貨幣基金，在本輪“錢荒”行情中，萬份日收益率均在2元左右，7日年化收益率則高于5%。

　　4 兩種投資要千萬小心

　　股票抄底要謹(jǐn)慎

　　6月25日的股市，很多人戲稱：沒被跌死，被嚇?biāo)懒?。兩市跌幅達(dá)9%的股票一度近900家，跌?？癯毕矶鴣怼Ｓ袀髀劮Q，從前一周開始，一些銀行在現(xiàn)金高度緊張、拆借困難的情況下，紛紛向地下錢莊借高利貸，許多熱錢紛紛從股市逃離后馬上轉(zhuǎn)到銀行去放高利貸，以獲取銀行給予的百分之二三十的無風(fēng)險(xiǎn)利息，造成了股市暴跌。

　　有人認(rèn)為暴跌是抄底機(jī)會(huì)，不過，證券分析人士表示，從成交量上看，大盤是不可能以800億元（滬市）的成交量見底的，按照市場(chǎng)之前的規(guī)律，如果成交量不能逐步萎縮至500億（滬市）以下，說“歷史大底”是忽悠人的。

　　從盤面看，大盤經(jīng)過近期大幅快速下跌，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)得到了較大程度釋放，但還有進(jìn)一步探底需求。超跌反彈雖然沒錯(cuò)，不過似乎還是找不到太多實(shí)質(zhì)性利好和所謂的救市政策，因此，盡管漲停個(gè)股逐漸增多，穩(wěn)健者還是別湊熱鬧了。如果一定要炒股，可以暫時(shí)把操作重心放到創(chuàng)業(yè)板、中小板上來，精選個(gè)股，參與結(jié)構(gòu)性行情。形勢(shì)不明朗前不宜大規(guī)模抄底，輕倉快進(jìn)快出為上。

　　別急著搶黃金了

　　與A股一道創(chuàng)新低的，還有黃金。近期金價(jià)再度暴跌，已跌破1230美元，創(chuàng)出33個(gè)月新低，專家直言，只要美國(guó)經(jīng)濟(jì)不下滑，黃金未來8年都沒有戲。

　　“美元的地位好轉(zhuǎn)，美元升值，從而使得弱化了黃金傳統(tǒng)的避險(xiǎn)功能，所以引發(fā)了今年黃金價(jià)格的暴跌?！眹?guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部首席分析師祝寶良表示。

　　經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)出版社社長(zhǎng)韓文高指出，其實(shí)黃金就是一個(gè)棚子，下雨天來臨的時(shí)候大家可以進(jìn)去躲一躲，晴天了再出來。亂世炒黃金，一旦好了就把黃金拋掉來投資，因?yàn)槟命S金一沒有利息，二是不能投資，三是變現(xiàn)時(shí)還要花一些錢?？肆诸D時(shí)代黃金上升8年，相信美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來8年以內(nèi)不會(huì)下降，因此黃金8年沒有戲。

　　當(dāng)資本市場(chǎng)大跌的時(shí)候，機(jī)構(gòu)似乎總不吝于“落井下石”。包括瑞銀、高盛以及瑞信在內(nèi)的機(jī)構(gòu)都開始下調(diào)金價(jià)預(yù)期，瑞信甚至明確表示，目前還不是討論金價(jià)“見底”的時(shí)候，與歷史和其他資產(chǎn)價(jià)格相比，黃金在每盎司1300美元還是一個(gè)非?！鞍嘿F”的價(jià)格。

　　威爾鑫首席分析師楊易君中期看空黃金，“年內(nèi)也不排除有跌到1100美元的可能”。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)魯政委指出，未來3-5年，黃金不會(huì)保值，10-15年更將進(jìn)入下降通道。

　　專家們說得準(zhǔn)不準(zhǔn)不知道，不過，“中國(guó)大媽”可以先停下看看，別急著去搶黃金了。

　　建議

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)者袁劍：

　　現(xiàn)在投資房產(chǎn)是高風(fēng)險(xiǎn)

　　6月26日，經(jīng)濟(jì)學(xué)者袁劍與網(wǎng)友聊天，就當(dāng)下經(jīng)濟(jì)問題做了交流。

　　央行有壓力測(cè)試的意圖

　　問：如何給這次“金融風(fēng)波”定性？

　　袁劍：我實(shí)在不了解銀行間市場(chǎng)資金究竟緊張到什么情況，只能從利率上看。我們總是說，只有泡沫破裂之后，我們才知道泡沫有多大。我個(gè)人推測(cè)，央行的確有壓力測(cè)試的意圖在內(nèi)，為其他后續(xù)的市場(chǎng)改革探路的意思。

　　問：最近收到很多銀行短期相對(duì)高收益理財(cái)產(chǎn)品信息，請(qǐng)問到底該不該買呢？

　　袁劍：說明銀行缺錢。說明銀行的確可能面臨流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)。但短期內(nèi)，應(yīng)該問題不大吧。中國(guó)的銀行是國(guó)家信用在后面作為他們的隱含擔(dān)保的。但越往后，這種擔(dān)?？峙戮图s會(huì)削弱。

　　目前投資房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)高

　　問：您對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的走勢(shì)以及隨之而來對(duì)于大局的影響怎么看？

　　袁劍：房地產(chǎn)這個(gè)問題解決起來其實(shí)很簡(jiǎn)單，一是貨幣，二是稅收。貨幣正常了，房產(chǎn)稅收了，房地產(chǎn)問題基本上就會(huì)正常，但這兩個(gè)問題在中國(guó)都變成了不可能解決的問題。就房地產(chǎn)行業(yè)的未來趨勢(shì)而言，依照目前這樣的貨幣政策，以及房產(chǎn)稅征收預(yù)期，房地產(chǎn)泡沫的破滅實(shí)際上已經(jīng)指日可待了。房地產(chǎn)貢獻(xiàn)了中國(guó)GDP的相當(dāng)部分，很多人往往低估這一點(diǎn)。房地產(chǎn)（泡沫）的破滅將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)形成重大沖擊。我非常懷疑，我們能不能經(jīng)受這樣的沖擊。

　　問：非要等到不遠(yuǎn)的將來房產(chǎn)泡沫破滅那天才能買房嗎？

　　袁劍：買房是一個(gè)非常個(gè)人化的問題，是租房還是買房，我覺得這完全取決于個(gè)人的偏好以及現(xiàn)實(shí)環(huán)境約束。至于投資房地產(chǎn)，在今天肯定是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)的。

　　選股可考慮精神文化產(chǎn)業(yè)

　　問：產(chǎn)業(yè)的空心化趨勢(shì)似乎很難有質(zhì)的變化？

　　袁劍：很多人想象實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要錢，這個(gè)我很懷疑。實(shí)體經(jīng)濟(jì)如果真的需要錢，而且能夠盈利，我想銀行是愿意給他們貸款的。過去依靠低成本、高資本開支的盈利模式已經(jīng)被極大地破壞。所以，所謂實(shí)體經(jīng)濟(jì)拿到的錢往往都變成了高風(fēng)險(xiǎn)的投資，比如炒作房地產(chǎn)、股票。中國(guó)的融資體系的確有非常嚴(yán)重的歧視，銀行壟斷和利率的非市場(chǎng)化問題，都極大地提升了融資資本，這是事實(shí)。但這與實(shí)體經(jīng)濟(jì)是不是缺錢是兩碼事。

　　問：怎么看實(shí)體經(jīng)濟(jì)的機(jī)遇？

　　袁劍：誰說實(shí)體經(jīng)濟(jì)有機(jī)遇了？我沒有看到什么太多的機(jī)遇。作為一個(gè)投資者，我的理解是，中國(guó)前面幾十年完成基本的吃喝問題，吃飽了，穿暖了，甚至吃多了。下一步，應(yīng)該是所謂讓人快樂的產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的時(shí)代，這包括廣義的娛樂業(yè)、精神文化方面的產(chǎn)業(yè)。這是一個(gè)很粗的線索。不過，如果你這樣選股票大致不會(huì)錯(cuò)。

　　來源：拇指閱讀

　　滬市回購品種

　　名稱：GC001，代碼：204001

　　名稱：GC002，代碼：204002

　　名稱：GC003，代碼：204003

　　名稱：GC004，代碼：204004

　　名稱：GC007，代碼：204007

　　名稱：GC014，代碼：204014

　　名稱：GC028，代碼：204028

　　名稱：GC091，代碼：204091

　　名稱：GC182，代碼：204182

　　深市回購品種

　　名稱：R－001，代碼：131810

　　名稱：R－002，代碼：131811

　　名稱：R－003，代碼：131800

　　名稱：R－004，代碼：131809

　　名稱：R－007，代碼：131801

　　名稱：R－014，代碼：131802

　　名稱：R－028，代碼：131803

　　名稱：R－091，代碼：131805

　　名稱：R－182，代碼：131806

　?。Q中的數(shù)字表示天數(shù)）

　　交易所逆回購操作指南

　　資金余額除以100，就是可賣數(shù)量。反過來，“可賣股份”為50,說明賬戶資金余額為5000元。

　　交易貼士

　　通過證券交易系統(tǒng)進(jìn)行賣出操作，在證券代碼里填入回購品種代碼。賣出價(jià)格＝即時(shí)逆回購年化利率。價(jià)格漲跌幅度對(duì)于普通投資者來說沒有實(shí)際意義。交易時(shí)，申報(bào)合適的價(jià)格，輸入數(shù)量，點(diǎn)擊“賣出”即可。交易軟件會(huì)提示可賣數(shù)量，電話委托則可能需要自己計(jì)算。上海市場(chǎng)最低交易數(shù)量和遞增數(shù)量都是1000張，深圳市場(chǎng)是10張，分別代表10萬元和1000元。簡(jiǎn)單地說，資金余額除以100，就是可賣數(shù)量。

　　在T日做N日的逆回購交易，到期日為T+N日，屆時(shí)資金可用于證券交易，往銀行轉(zhuǎn)賬則需等到T+N+1日，遇節(jié)假日則順延至下一交易日。比如：周三做1天的逆回購，資金會(huì)在周四回到證券賬戶，周五可轉(zhuǎn)往銀行；周五做1天的逆回購，資金會(huì)在下個(gè)周一回到證券賬戶，下個(gè)周二可轉(zhuǎn)往銀行。

編輯:梁碩芳